智通財經APP獲悉，部分初始投資者和創始人在各種項目中的拋售似乎正在加速Avalanche、DYDX和PYTH等被稱為“另類幣”的數字代幣提前踏入“加密貨幣的寒冬”。

根據加密貨幣市場數據追蹤機構CoinMarketCap的數據，自比特幣價格在3月達到頂峰以來，除以太幣或穩定幣以外的其他另類幣市值已下跌了近30%。在加密貨幣發展的早期，除比特幣之外的所有代幣都被冠以另類幣的綽號，因為這些代幣是原始數字貨幣的替代品，而比特幣至今仍占據著約2.4萬億美元數字資產市場50%以上的份額。

今年，許多項目的部分代幣開始“解鎖”，這基本上意味著風險投資人和創始人終于得以出售多年前所獲得的數字資產，以換取投資或工作回報。隨著加密貨幣市場從兩年前價格長期下跌的“加密貨幣寒冬”中復蘇，對于許多長期投資者來說，當前的反彈是個極具吸引力的出售時機。在研究機構TokenUnlocks追蹤的138種代幣中，有120種將在今年解鎖，市場總價值約為580億美元。

Parataxis Capital的聯合創始人Edward Chin說:“鑒于這些解鎖日是眾所周知的，價格下行的反身性可能會加劇，因為非VC持有者希望從解鎖VC的預期拋售中搶占先機。你也可以在場外交易市場觀測到下游影響，因為經紀商通常負責以現貨價格的大幅折扣向希望獲得流動性的早期投資者或員工發售鎖定代幣。”

根據CoinMarketCap的數據，與同名加密貨幣交易所相關聯的代幣DYDX的價格自3月中旬以來已下跌一半以上。同樣的情況也發生在Avalanche的代幣AVAX上，而根據數據跟蹤器的數據，PYTH的價格只有原來的三分之一。TokenUnlocks表示，這三種代幣在5月都曾經歷解鎖。

TokenUnlocks首席執行官Tanawat Chiewhawan表示，雖然代幣解鎖實際上有助于提振2023年的價格，但“風險投資機構和公眾參與者都越來越了解代幣解鎖和供應方數據”?！皩τ诮怄i的另類幣，大多數市場參與者更看重短期收益，而不是持有的長期收益?！?/p>

數據研究機構CCData的數據顯示，在集中式交易所追蹤的約90種頂級非穩定幣資產中，自3月14日比特幣創下歷史新高以來，只有12種資產實現了正收益，81種資產錄得負收益。比特幣自達到近7.4萬美元高點以來，已下跌了約12%，而前100種代幣中有61種跌幅已超25%。CCData的數據顯示，23種數字資產的跌幅超過了50%。

其他因素也在推動另類幣價格下跌方面發揮了作用。Chin說，許多代幣與以太幣或Solana幣等主要網絡代幣的價格相關，當它們下跌時，較小的代幣通常最先被拋售。他提到，解鎖也加劇了拋售壓力。

代幣經濟專家、Generative Ventures聯合創始人萊克斯·索科林說:“目前的市場很奇怪，投資者在熊市期間資助的許多基礎設施項目現在都即將推出代幣，但這些代幣卻沒有大量高價的固定買家?！?/p>