據(jù)路透社報道，兩名參與保時捷IPO的人士表示，在全球經(jīng)濟低迷的情況下，如果保時捷堅持上市，可能不得不接受非常低的折扣價。對于保時捷和持有保時捷品牌的皮赫家族來說，如果降價幅度過大，將是無法接受的。

然而，大眾集團對保時捷品牌的期望很高。據(jù)參與交易的人士透露，有人對保時捷的估值超過800億歐元。

投資者擔心IPO估值

在經(jīng)濟衰退和能源短缺的情況下，保時捷可能需要比平時更大幅度地降價，以確保IPO獲得批準。一位知情人士表示，保時捷可能不得不接受600億歐元的最低價格，并指出他們不會接受更低的報價。

這位知情人士說，在預期IPO的前幾周，參與者圍繞保時捷的價格進行了更廣泛的討論。一位知情人士表示，保時捷對該品牌的價值有不同的看法。一位參與籌備的第三方表示，投資者尚未就估值達成一致。

保時捷首席財務官盧茨·梅施克(Lutz Meschke)表示，該品牌財務靈活，為下一步做好了充分準備。保時捷預計，盡管今年上半年交付量下降了5%，但年收入將超過380億歐元，高于去年的330億歐元。

對此，保時捷首席執(zhí)行官奧利弗·布魯姆(Oliver Blume)也表示，“在疫情期間，公司業(yè)務保持強勁。市場對資金的需求很大，有很多錢可以投資。”

然而，一些幕后投資者正在動搖。上個月，Bernstein Research對保時捷進行了廣泛的可能估值，從550億歐元到1000億歐元不等，其中EBIT的“公允價值”約為750億歐元。“保時捷是一家偉大的公司，但法拉利不是，它的利潤率更高。”

大眾的一個大股東表示，他們對保時捷IPO不感興趣，因為它只會出售少量股份，新股東的影響力很小。該股東表示，從長遠來看，保時捷留在大眾集團會更好，IPO不會創(chuàng)造價值。

知情人士稱，負責保時捷IPO的銀行家計劃在8月底調(diào)查市場情況。保時捷董事會的決定和ITF文件可能很快就會公布，他們希望在第三季度到第四季度之交在法蘭克福證券交易所上市。

對此，保時捷發(fā)言人表示，其IPO計劃尚未做出新的決定，而大眾集團則拒絕置評。

超豪華品牌市值暴跌。

上市之際，保時捷也在尋求向新能源轉型。保時捷計劃，到2030年，電動汽車的銷量將占總銷量的80%，約為目前的4倍。與此同時，大眾集團也將重心轉移到了電動汽車、電池和軟件領域。

保時捷的IPO旨在為上述電氣化改革提供資金。如果不能如期上市，或者只能折價獲批，可用于投資的資金就會減少。

值得一提的是，保時捷IPO還將改變大眾的權力平衡。10多年前，保時捷收購大眾失敗，但被大眾控股。保時捷和皮赫家族成為大眾最有影響力的投資者。保時捷表示，IPO將使保時捷及其家族所有者對品牌擁有更大的控制權。

然而，目前的經(jīng)濟形勢非常嚴峻。initiv數(shù)據(jù)顯示，今年德國資本市場融資額僅為23億美元，比去年同期下降90%。與此同時，自今年年初以來，歐洲汽車制造商的估值大幅下降，尤其是超豪華品牌。阿斯頓·馬丁的市值下降了57%，法拉利的估值幾乎下降了三分之一。

一位參與IPO的金融家表示，保時捷可能會被與法國奢侈品公司LVMH等高評級豪華品牌相提并論，但它仍處于特斯拉的陰影之下。