第一，GP，LP

普通合伙人:

很多時候GP和LP同時存在而且它們主要存在于一些需要大量資金投入的公司，比如私募股權基金，對沖基金，風險投資等你可以簡單理解為GP是公司內部人員換句話說，普通合伙人是做出投資決策和公司內部管理的人

例如，投資公司A現在有四個普通合伙人GP1，GP2，GP3，GP4，他們共同擁有投資公司A 100%的股份，因此，投資公司A的整體利潤，分紅損失等都與他們直接相關如果還是不明白，舉個簡單的例子在創新工場，李開復先生是一個經典的普通合伙人

有限合伙人:

我們可以簡單理解為投資方很多時候，一個項目需要投入幾千萬甚至上億的資金而投資公司的gp沒有那么多錢——或者說他們為了分擔風險，不愿意把那么多公司的錢投在一個項目上而這個世界上總有一些人，手里有很多很多的現金，卻沒有好的投資方法——放在銀行里吃利息，在金融界純粹是虧于是，LP誕生了

經過一系列程序，LP會把自己的錢交給GP，GP拿LP的錢去投資項目，從中獲利，雙方進行利潤分成這就是現實生活中經典的你出錢，我出力的情況

為了讓大家有更全面的了解，我給大家講一講LP在整個流程中需要做的事情。

在美國，絕大多數情況下，LP都有最低投資額度——這個數字通常是600萬美元，而在中國，大部分是600萬人民幣換句話說，如果你一次投不出600萬，別人連進入的機會都沒有此外，為了避免一個LP的過度注入，大部分公司還會有一個最高投資額——一般在1000萬到2000萬之間可是，這個配額不是不可避免的如果LP本身實力雄厚，甚至可以在投資過程中提供幫助，幾個億的投資額度可見一斑

另外，一般LP基金都會有鎖定期，一般在一年到幾年不等為了保證投資的連續性——換句話說，你在公司投資600萬，至少一年后才能把錢收回來

那么GP如何盈利呢。

在美國，公司一般遵循2/20的收費結構——即2%的管理費和20%的跑贏費。

為了讓大家有更好的理解，這里還有一個案例研究:

假設LP1向A公司投資600萬元，一年后LP1額外獲得100萬元。那么LP1需要支付給投資公司A的費用將是:

600萬* 2% 100萬* 20% = 32萬即LP1最終受益68萬元，投資公司A受益32萬元順帶一提，無論賺錢還是賠錢，2%的管理費都是必不可少的額外的收入費要等盈利了再交

在中國，目前并不是所有的公司都收取2%的管理費但是20%的額外收入費基本是一樣的

第二，下面是天使投資，VC，PE，IB。

為了讓大家有更直觀的認識，我順便說一下天使投資人和IB，因為他們只是代表了投資人的四個階段。

在解釋這四個術語之前，我先按照投資金額從小到大排序，它們是天使投資，風險投資，私募股權和投資銀行。

下面就開始一一介紹。

天使投資:

很多時候天使投資選擇的企業會是一些非常非常早期的企業，他們甚至沒有一個完整的產品，或者只是一個概念。

但天使投資的投資金額往往不是很大，一般在500—100萬元范圍內，換來的股份在10%—30%不等單純從數字上看，美國和中國的投資額度基本差不多很多時候，這些公司上市至少需要5年時間

另外，一些天使投資會給企業提供一些指導和幫助，甚至給予一些個人支持不知道的話，創新工場從一開始就在做天使投資

風險資本:

一般來說，當企業發展到一定階段比如，當已經有一個比較成熟的產品，或者已經開始銷售的時候，天使的100萬投資就像毛毛的雨一樣微不足道因此，風險投資成了他們最好的選擇一般來說，風險投資的投資金額會在200—1000萬以內幾個重金投入就達到幾千萬但平均下來，2—1000萬是比較合理的數字，換股率一般在10%—20%之間能得到風投青睞的企業，通常3—5年內上市希望很大

如果需要現實的例子，紅杉資本可以算是VC中最有名的公司了創新工場后期給自己的企業追加投資的時候，也是在做類似風險投資的業務

私募股權基金:

私募股權基金選擇投資的企業，大多已經到了比較晚的階段企業已形成較大規模，行業規范為了快速占領市場，獲取更多的資源，他們需要大量的資金那么，私募基金就在這個時候出現了很多時候，5—億的資金往往是私募基金投的換股大部分時間不會超過20%一般來說，這些入選公司在未來2~3年內上市成功的希望很大

去年向阿里巴巴集團投資16億美元的銀湖資本和曾經投資的數字天空科技是領先的私募股權公司而這16億資本也是歷史上第一次注資

三。投資銀行:

他有一個我們常說的名字:投行一般投行負責幫助公司上市，從上市融資后獲得的錢里收取費用一般被投行選中的公司，只要不出事，第二年就可以上市投行有時候可能會投一筆錢，但大多數時候還是以上市業務為主

投資銀行，投資銀行，在中國一般稱為證券公司有一大類華爾街投行俗稱bulge bracket，包括摩根士丹利，高盛，摩根大通，美銀美林，德意志銀行，瑞銀，瑞士瑞信銀行，花旗銀行，匯豐銀行等等，小投行統稱精品，我就不一一列舉了

談談綜合投資銀行的構成:

1.賣家:

IBD

是應屆畢業生最想去的部門，最傳統的投行部門要做的只有一件事，就是幫客戶融資有三種渠道:發行股票，發行債券和并購因為有很多IPO項目，一般認為IBD是一級市場的焦點賺錢的方法就是收取傭金幫客戶融資一般是融資規模乘以一個百分比來收取，從0.5%到5%不等，國內一般較低

上班時間:早上九點半到。一端有帶圈可握的短馬鞭

晉升之路:分析師—協理—VP—ED—MD，一般很多做了3年分析師的人選擇讀MBA，跳出IBD的大多去VC/PE基金。

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