內(nèi)部矛盾已擺上臺(tái)前，浙民投最終還是放棄了派林生物(000403.SZ)的控制權(quán)。

3月21日晚間，派林生物披露股東權(quán)益變動(dòng)。公司控股股東浙民投天弘及其一致行動(dòng)人通過(guò)股權(quán)轉(zhuǎn)讓、表決權(quán)委托的方式，向共青城勝幫英豪投資合伙企業(yè)(以下簡(jiǎn)稱“勝幫英豪”)讓渡公司控制權(quán)。交易完成后，陜西省國(guó)資委將成為派林生物的實(shí)控人，此次交易總價(jià)格約為38.44億元。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，早在2017年末，浙民投擊敗佳兆業(yè)旗下的航運(yùn)健康，成功入主派林生物，并提出了要將其打造成為血制品行業(yè)并購(gòu)整合的平臺(tái)的目標(biāo)。縱觀浙民投入主的這幾年，派林生物經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)步提升。

那么，浙民投為何要退出？這或許是因與佳兆業(yè)的分歧已難忽視。此次交易前，派林生物對(duì)外投資生物醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資基金的計(jì)劃，兩次遭到核心子公司和佳兆業(yè)方面派駐的五名董事投出棄權(quán)票，公司內(nèi)部矛盾被擺上臺(tái)前。

浙民投入主五年擬溢價(jià)轉(zhuǎn)讓控制權(quán)

浙民投控股派林生物已有五年。

資料顯示，派林生物的前身是三九生化，早在1996年就登陸資本市場(chǎng)。2005年，山西振興集團(tuán)史氏家族入主成為三九生化的實(shí)控人，并曾計(jì)劃將旗下的煤炭資產(chǎn)注入上市公司。但由于大環(huán)境的變化，史氏家族的資本運(yùn)作并不順利。

直至2017年末，派林生物的控制權(quán)突然遭到爭(zhēng)奪，浙民投對(duì)派林生物發(fā)起要約收購(gòu)，為了應(yīng)對(duì)浙民投的收購(gòu)，史氏家族的應(yīng)對(duì)方式是向佳兆業(yè)旗下的航運(yùn)健康轉(zhuǎn)讓公司股權(quán)。最終，浙民投還是取得了派林生物29.99%股權(quán)，拿下控制權(quán)。

入主已有五年時(shí)間，浙民投還是放棄了派林生物的控制權(quán)。

根據(jù)3月21日派林生物披露的交易方案，派林生物的控股股東浙民投天弘及其一致行動(dòng)人浙民投擬將其合計(jì)持有的公司20.99%股權(quán)轉(zhuǎn)讓給勝幫英豪。同時(shí)，浙民投的全資子公司西藏浙巖投資管理有限公司擬將其持有的公司2.02%股份對(duì)應(yīng)的表決權(quán)委托給勝幫英豪。

目前，浙民投天弘和浙民投合計(jì)持股20.99%。這就意味著，本次交易為浙民投天弘和浙民投將“清倉(cāng)”所持派林生物股權(quán)。

若上述交易全部順利實(shí)施完成，勝幫英豪將直接持有派林生物20.99%股權(quán)，并通過(guò)委托表決權(quán)方式控制公司2.02%股份的表決權(quán)，合計(jì)控制公司23.01%股份表決權(quán)，成為公司新控股股東，公司實(shí)際控制人將變更為陜西省人民政府國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理委員會(huì)。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，陜西國(guó)資以高于二級(jí)市場(chǎng)的價(jià)格拿下派林生物控制權(quán)。本次交易中，標(biāo)的每股作價(jià)25元，相較于公告披露當(dāng)日派林生物收盤價(jià)22.05元/股溢價(jià)13.37%，對(duì)應(yīng)交易總價(jià)約為38.44億元。易主事項(xiàng)發(fā)布后，3月22日派林生物開(kāi)盤漲停，報(bào)收24.26元/股，依舊低于上述交易價(jià)格。

投資計(jì)劃遭兩方董事投棄權(quán)票

事實(shí)上，浙民投控股下的派林生物，發(fā)展?fàn)顩r較為穩(wěn)定。

目前派林生物主營(yíng)業(yè)務(wù)為血液制品的研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和銷售。2018年至2021年，派林生物分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.6億元、9.16億元、10.5億元、19.72億元；凈利潤(rùn)7998.28萬(wàn)元、1.6億元、1.86億元、3.91億元，營(yíng)收凈利均連續(xù)5年增長(zhǎng)。

日前派林生物披露業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)5.87億元至6.65億元，同比增長(zhǎng)50%至70%；扣非凈利潤(rùn)5.19億元至5.97億元，同比增長(zhǎng)100%至130%。

長(zhǎng)江商報(bào)記者注意到，派林生物管理層內(nèi)部已有矛盾，這或是浙民投最終放手的核心原因。回溯公告，2021年2月，派林生物作價(jià)33.47億元完成對(duì)派斯菲科生物100%股權(quán)的收購(gòu)，派斯菲科生物的并表，也在很大程度上增厚了派林生物的業(yè)績(jī)。

就在此次易主事項(xiàng)披露的前幾日，派林生物披露了一份對(duì)外投資公告，公司在做強(qiáng)做大血液制品主業(yè)的基礎(chǔ)上，擬與專業(yè)投資機(jī)構(gòu)合作設(shè)立生物醫(yī)療創(chuàng)業(yè)投資基金，基金的規(guī)模不超過(guò)6億元，其中派林生物擬出資8000萬(wàn)元。這也是浙民投將派林生物打造成為血制品行業(yè)并購(gòu)整合的平臺(tái)的重要一步。

盡管此份議案最終通過(guò)董事會(huì)會(huì)議，但在表決過(guò)程中有五名董事投出棄權(quán)票。這五名董事中，三名為派斯菲科生物的高管，另兩名來(lái)自此前與浙民投爭(zhēng)奪派林生物控制權(quán)的佳兆業(yè)，五名董事的棄權(quán)意見(jiàn)為不清晰前景，希望公司集中有限資源投入到血液制品主業(yè)中。不僅如此，在去年11月該議案首次進(jìn)行表決時(shí)，上述五名董事也投出了棄權(quán)票，公司內(nèi)部矛盾被擺上臺(tái)前。

截至2022年9月末，佳兆業(yè)旗下的航運(yùn)健康直接持有派林生物4.88%股權(quán)，但質(zhì)押率高達(dá)100%。經(jīng)過(guò)減持后，截至去年12月26日航運(yùn)健康的持股下降至4.6722%。

隨著浙民投的退出以及陜西國(guó)資的入主，派林生物內(nèi)部矛盾是否能平息，公司是否將變更對(duì)外投資戰(zhàn)略，長(zhǎng)江商報(bào)也將持續(xù)關(guān)注。