2022年初以來，a股市場持續(xù)震蕩在市場波動的同時，大部分主動股票型基金收益率下跌，賺錢效應(yīng)較差不過，年初以來，以萬家基金著名明星黃海為首的三只基金，年內(nèi)收益率均可圈可點(diǎn)，長期位居主動股票型基金業(yè)績榜前三伴隨著10月25日上述三只產(chǎn)品三季報(bào)的披露，黃海的最新持倉情況也隨之公布值得一提的是，與上一季度相比，黃海在持倉上增加了油氣行業(yè)的權(quán)重，同時降低了房地產(chǎn)的權(quán)重，增加了消費(fèi)，金融，建筑等其他行業(yè)的配置

增加油氣分銷行業(yè)，降低房地產(chǎn)權(quán)重

伴隨著萬家基金產(chǎn)品三季報(bào)的披露，2022年前三季度公募冠軍黃海管理的產(chǎn)品最新倉位也浮出水面回顧2022年前三季度，黃海掌舵的萬宏觀擇時多策略靈活配置混合，萬鑫利靈活配置混合，萬精選混合A分別占據(jù)主動股票型基金業(yè)績榜前三

回顧年內(nèi)市場表現(xiàn)，a股三大股指持續(xù)震蕩，絕大多數(shù)股票型基金賺錢效應(yīng)不佳而黃海管理的三只產(chǎn)品卻能夠?qū)崿F(xiàn)逆市增長，其資產(chǎn)配置也引起了業(yè)界和投資者的廣泛關(guān)注黃海表示，投資方面，延續(xù)2021年底的判斷和策略，挖掘市場中的結(jié)構(gòu)性機(jī)會，主要是低估值，高分紅，高業(yè)績穩(wěn)定性的價值股

值得一提的是，在年內(nèi)市場持續(xù)震蕩的背景下，上述三只產(chǎn)品的權(quán)益類投資比例均較上月呈上升趨勢比如，萬份宏觀擇時，多策略，靈活配置的權(quán)益類投資占比從二季度末的89.77%上升到三季度末的91.88%，上升了2.11個百分點(diǎn)，萬家新利靈活配置混合和萬家精選混合的最新權(quán)益投資比例也分別較上季度提高了1.69和3.04個百分點(diǎn)

從資產(chǎn)配置來看，黃海在上述三只產(chǎn)品的三季報(bào)中直言，倉位增加了石油天然氣行業(yè)的權(quán)重，同時降低了房地產(chǎn)的權(quán)重，增加了消費(fèi)，金融，建筑等其他行業(yè)的配置如截至三季度末，保利發(fā)展退出萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合，萬家新力靈活配置混合，萬家精選混合前十大重倉股，中國海油等股票新進(jìn)入行列其中，中國海油的持倉價值占基金資產(chǎn)凈值比例，在上述三只產(chǎn)品的前十大重倉股中排名第一

回顧2022年一，二季度前十名股票，黃海管理的上述三只產(chǎn)品均持有陜煤，山煤國際，平煤股份，山西焦煤，金控煤業(yè)，中煤能源等煤炭股，但到三季度末，金控煤業(yè)，山煤國際，平煤股份退出上述產(chǎn)品前十名股票。

龍頭業(yè)績規(guī)模大幅上升。

從產(chǎn)品規(guī)模來看，上述三款產(chǎn)品最新規(guī)模較今年前兩季度末大幅增長，分別突破10億元。

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，截至三季度末，萬份宏觀擇時，多策略，靈活配置最新規(guī)模為18.22億元，較一季度末和二季度末分別增長583.17%和120.26%萬家新利靈活配置混合一季度末和二季度末規(guī)模分別為2.6億元和4.76億元，三季度末上升至10.07億元同期，萬家精選混合的合并規(guī)模也從一，二季度末的7.63億元，7.49億元，增長至三季度末的10.32億元

規(guī)模的快速增長與基金產(chǎn)品年內(nèi)的優(yōu)異表現(xiàn)密不可分根據(jù)同花順iFinD的數(shù)據(jù)，截至10月24日，上述三只產(chǎn)品的年收益率已分別升至57.33%，51.14%和42.89%，大幅領(lǐng)先于其他同類產(chǎn)品，是目前僅有的三只年收益率超過30%的主動股票型基金

從單季度表現(xiàn)來看，萬家宏觀擇時多策略靈活配置混合，萬家新利靈活配置混合，萬家精選混合A年初實(shí)現(xiàn)開門紅，一季度收益率分別為32.89%，30.49%，27.61%，位居主動股票型基金業(yè)績榜前三。

第二季度，上述三款產(chǎn)品的收益率分別降至14.86%，12.5%和10.31%，而第三季度的收益率分別為10.37%，10.3%和9.23%在第二季度和第三季度，上述產(chǎn)品均未進(jìn)入主動股票型基金業(yè)績榜前三名不難看出，在一季度業(yè)績的大背景下，上述三只產(chǎn)品已經(jīng)大大拉大了與其他基金年收益率的差距

展望后市，黃海表示，我們將保持謹(jǐn)慎樂觀雖然a股市場在各種利空因素的影響下反復(fù)探底，但由于中國市場大，制造業(yè)體系完整，a股市場的結(jié)構(gòu)性機(jī)會將會不斷涌現(xiàn)簡而言之，我們判斷價值股在當(dāng)前環(huán)境下具有較高的性價比，并繼續(xù)受益于資產(chǎn)配置從成長股向價值股再平衡的過程

一位公募高管也提到，總體來看，中國經(jīng)濟(jì)克服了多重意外沖擊的不利影響，主要指標(biāo)企穩(wěn)回升，保持在合理區(qū)間，積極因素有所積累但同時也要看到，外部環(huán)境越來越復(fù)雜嚴(yán)峻如果四季度經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)進(jìn)一步復(fù)蘇，將對市場回暖和資本市場的表現(xiàn)起到極大的推動作用