近日，人民幣匯率波動較大，離岸人民幣對美元匯率一度跌破7.28關口，隨后大幅反彈。7月4日，人民幣對美元匯率中間價調升為7.2046，離岸人民幣明顯走強。

今年以來，已有超340家A股上市公司通過外匯套保的方式規避外匯市場匯率波動風險。業內人士表示，目前企業能夠利用的外匯套保工具主要有遠期、期權、外匯掉期及貨幣互換業務。隨著匯率衍生品需求愈加旺盛，國內相關衍生品市場工具仍需進一步豐富。

上市公司巧用外匯套保

7月4日，離岸人民幣明顯走強。在此之前，6月20日至6月30日，人民幣對美元匯率中間價連續7個交易日調降。6月30日，央行發布消息稱，中國人民銀行貨幣政策委員會2023年第二季度例會提出，堅決防范匯率大起大落風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。穩匯率信號出現，7月3日，人民幣對美元匯率單日調升101個基點，結束了此前人民幣匯率連續走貶的態勢。

與此同時，在滬深交易所的投資者互動平臺上，有不少投資者擔心匯率波動對上市公司業務產生影響。對出口型企業而言，人民幣走弱將增加其匯兌收益，短期內企業利潤將得到提升；而對進口型企業來說，尤其是在境外發行美元債的企業，會面臨財務成本急劇增加的風險，給企業帶來不小挑戰。

面對近期匯率波動造成的損益，有公司表示通過原材料和設備進口以及調整舉借外幣借款的規模等措施來抵消部分人民幣匯率波動的影響。而有公司則是綜合運用外匯套期保值工具，以平抑匯兌損益對公司整體業績的影響。

上海一家期貨公司投研部人士建議:“在此情況下，運用金融衍生工具進行風險對沖可以降低進口型企業因匯率變化而產生的額外財務成本支出。”

據不完全統計，今年以來，已有349家A股上市公司發布655條關于開展外匯套保或者增加套保額度的公告，與去年同期相比增加近4成。這一數據變化，反映了國內企業對匯率相關衍生品的應用意識明顯提升。

衍生品需求旺盛

中國證券報記者梳理上述340多家上市公司開展外匯衍生品交易或外匯套保業務的公告發現，相關上市公司開展外匯衍生品交易或外匯套保主要是為了鎖定利潤、降低和防范匯率和利率風險，實現穩健經營。交易品種主要為遠期結售匯、外匯互換、利率互換、外匯掉期、外匯期權等產品，業務額度多數在5億元至100億元人民幣不等。

“我們注意到，目前企業參與外匯風險管理常用的衍生工具有遠期和場外期權，但均屬于場外市場交易，流動性較低。遠期資金占用量大，場外期權的權利義務不對等，令一些需要進行外匯風險管理的中小企業望而卻步。”一德期貨外匯分析師車美超表示。

從境外國際金融市場來看，匯率衍生金融工具體系比較成熟，形式多樣。隨著匯率衍生品需求愈加旺盛，業內人士認為國內相關市場仍需進一步完善。

多位接受記者采訪的行業人士表示，幫助實體企業規避匯率波動風險，最核心的內容就是增加以外匯期貨和外匯期權為核心的金融衍生品。“大多數國際化企業都會使用外匯期貨規避匯率風險。”某外貿企業董秘說。

“外匯期貨是在場內進行標準化合約交易，具有集合競價、價格公開透明、保證金、雙向交易以及當日無負債結算等特點，將大大提高交易的效率和市場流動性，給企業進行外匯風險管理提供更多選擇。”車美超表示。