重慶涪陵榨菜集團有限公司，最近幾天宣布推出新品脆小菜，試水零食賽道。

事實上，通往休閑小吃的道路并不是馬平川2014年以來，涪陵榨菜多次嘗試其他產品，榨菜業務占比仍超過86%與此同時，通過多次提價將價格從0.5元上調至2.5元，但營收，凈利潤，毛利率增速均有所下降

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營收和凈利潤增速下滑，股價一年跌30%。

前三季度，涪陵榨菜實現營收20.46億元，同比增長4.63%，增速下降46.95%，歸母凈利潤6.97億，同比增長38.29%，增速同比增長313.68%。

涪陵榨菜前三季度營收增速下滑，營收增速弱于凈利潤增速。

涪陵榨菜表示，營收減少主要受銷量影響今年上半年，涪陵榨菜有一次集中的產品轉移在這個過程中，有一個被市場客戶接受的過程，整體上對銷量有一定的影響，所以直觀上影響了收入

前三季度，公司收入增長弱于凈利潤增長涪陵榨菜說有兩個原因一方面，今年的產品比去年有所漲價，對毛利率的貢獻很大，對利潤的回饋更多另一方面，今年的銷售費用低于去年去年作為品牌建設元年，投資幅度較大，但今年投資基數有所降低利潤收窄的同時，利潤增速高于消費增速，所以營收增速弱于凈利潤增速

可是，近五年來，涪陵榨菜的營收和歸母凈利潤增速均出現下滑。

2017—2021年，涪陵榨菜營收分別為15.20億，19.14億，19.90億，22.73億，25.19億，歸母凈利潤依次為4.14億，6.62億，6.05億，7.77億，7.42億。

涪陵榨菜表示，像公司這樣的傳統企業，不可能寄希望于持續高速的增長，所以中間有波動向上是正常的。

可是，除去營收，涪陵榨菜的股價走勢并不樂觀今年1月以來，涪陵榨菜股價累計下跌31.72%，自6月以來，公司股價累計下跌19.09%

針對股價下跌，涪陵榨菜表示，上市公司的因素在其中并沒有起到很大的作用站在公司的立場，要想提高股價，嚴格來說，必須做好公司自身的生產經營，要有自己的業績來支撐股價表現

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榨菜業務占比超過86%，毛利率下降。

2022年上半年，涪陵榨菜業務，泡菜業務，蘿卜業務及其他產品業務的營收分別為12.36億，1.05億，5554.18萬，2251.2萬，占總營收的86.96%，7.39%，3.91%，1.58%，毛利率為57.58%。

近三年，涪陵榨菜業務收入分別為17.13億，19.75億，22.26億，占比分別為86.07%，86.90%，88.39%，毛利率分別為60.54%，59.82%，54.80%。

過去三年，涪陵榨菜業務占比超過86%。

涪陵榨菜表示，目前榨菜業務占比正常，因為公司剛開始只做榨菜，后來逐漸有一些新產品，占比80%甚至90%，這是正常現象公司現階段仍以榨菜為主，榨菜是主業，是全力推廣的產品

榨菜板塊作為公司的主營業務，毛利率的下降可能也反映了公司的整體業績2022年前三季度，涪陵榨菜實現毛利率54.58%，同比下降4.32%

近三年，涪陵榨菜的毛利率分別為58.61%，58.26%，52.36%。

涪陵榨菜表示，這兩年榨菜的毛利率可能有所下降，主要是因為一項會計準則的調整以前公司把運輸費用放在銷售費用里，不影響毛利但是今年按照最新的會計準則，公司把近1億的運輸費用放到了成本里，這將直接影響毛利

華通國際表示，東北蘿卜生產基地一季度部分建成投產由于前期疫情，目前產量較低涪陵榨菜今年對蘿卜等小吃的定位和拓展模式進行了重新梳理和規劃在產品和市場培育初期，由于規模效應不顯著，其毛利相對較低渠道和市場成熟后，毛利率有望逐步提升相對而言，榨菜產品的規模效應更強，所以毛利率最高

涪陵榨菜表示，除榨菜外，公司其他產品毛利率均低于榨菜，原因是涪陵榨菜其他產品生產規模較小，其他品類數量遠小于榨菜，固定成本攤銷相對效益較弱。

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漲價十多，試水效果差，青菜蘿卜。

受成本上漲，行業競爭等因素影響，涪陵榨菜產品多次提價從2008年開始，涪陵榨菜通過直接提價和改變產品規格等間接提價方式，逐步推動其產品從0.5元過渡到2.5元

涪陵榨菜告訴《海港商業觀察》，調整價格主要有幾個因素一個是CPI作為消費類公司，CPI上行，產品價格就會上調，基本保持同行趨勢，第二，成本最近幾年來，勞動力成本或蔬菜價格比2008年上漲了數倍第三，整個行業，包括其他調味品，榨菜，醬油，鹽，醋等調味品，如果整體價格發生變化，公司價格也會同步調整

針對提價策略是否符合公司對業績提升的預期，涪陵榨菜表示，截至目前，價格發生了變化，但數量也發生了變化2008年數量在幾萬噸左右，現在增長到15萬噸左右總的來說，在公司發展的過程中，數量和價格都得到了提升，比較符合公司的預期

華通證券國際表示，營收方面，涪陵榨菜去年對核心產品提價3—19%，提價基本完成此外，在疫情反復不確定的情況下，家庭囤貨需求可能會持續，預計第四季度營收較去年同期有所增長成本，今年榨菜的收購價比去年低因為榨菜一次采收，一年四季都要用，一般在當年2月左右購買，加工后在當年5月份使用，直到次年5月份所以今年下半年到明年一季度的成本是低于上年的End，第四季度進入傳統淡季，所以營銷力度通常會有所調整，投入也會相對減少總體來看，公司業績有望改善

涪陵榨菜今年提出了雙擴張戰略這個策略對涪陵榨菜來說意味著什么涪陵榨菜告訴《港灣商業觀察》，這其實就是所謂的走出去戰略現在消費者的口味或選擇趨于多元化，所以公司做到一定體量后，也會考慮豐富產品線，打造多元化產品這個思路也是基于今年的這個發展理念

根據消息顯示，涪陵榨菜最近推出了崔小菜作為試水的休閑食品根據消息顯示，翠小菜可以作為方便餐或零食配料是莖芥菜，俗稱青菜頭主要選擇榨菜的核心部分，減鹽30%售價9.9元/250g目前銷售金額超過100萬，量小

涪陵榨菜表示，公司后續有拓展休閑食品賽道的計劃，翠小菜是初步嘗試在崔小菜的基礎上，后續還會出一些新產品

中國食品行業分析師朱告訴港灣商業觀察報記者，休閑食品是食品行業中包裝容量最大的市場品類，但休閑食品市場對品牌聯想認知的需求也很高涪陵榨菜本身以榨菜出名，與休閑食品沒有關聯，會影響消費者對產品的選擇

事實上，涪陵榨菜長期以來一直在尋求突破2014年以來，涪陵榨菜陸續推出蘿卜，海帶絲，泡菜等產品今年9月，涪陵榨菜在投資人平臺上表示，豆沙目前正在試銷

但數據似乎并不理想三年來，醬菜營收分別為1.27億，1.54億，1.59億，占比分別為6.36%，6.77%，6.31%蘿卜營收分別為1.1億，9972.59萬，6903.94萬，占比分別為5.55%，4.39%，2.74%

作為知名榨菜品牌，涪陵榨菜消費者主要關注哪些問題。

《海港商業觀察》查詢黑貓投訴中的涪陵榨菜，共發現135條投訴，其中已回復115條，完成82條消費者反映吳江榨菜變質，發霉，吃出異物

涪陵榨菜表示，公司近幾年也發現了這些情況在公司的生產過程中，整個生產過程可能是可控的，但實際上還是有一些環節是難以控制的比如運輸過程中經常發生漏包，搬運過程中重物運輸方式不當，導致漏包，破包這其實不是產品本身在包裝過程中的問題，而是因為漏袋后，產品現在沒有添加防腐劑或其他東西，接觸空氣后變質在這種情況下，公司的經銷商或者銷售團隊有一套處理回訪和賠償的改進機制，包括產品包裝或者其他，但是說實話，這種情況并不能完全杜絕